宋代苏东坡就有一首写虎跑泉的诗：
亭亭石塔东峰上，
此老初来百神仰。
虎移泉眼趁行脚，
龙作浪花供抚掌。
至今游人盥濯罢，
卧听空阶环佩响。
信知此来如此泉，
莫作人间去来想。
关于虎跑泉有一则流传很广的传说。相传在唐元和年间，有对叫大虎和二虎的兄弟游历到杭州，他们很喜欢这个地方，以致最后不舍离去。
一天傍晚，兄弟俩来到一座山下，沿着一条曲曲弯弯的山路一直向前走。走着走着，天黑了下来，只见前面是个小山坳，小山坳里疏疏落落有七八户人家，靠山还有一座破败的小寺院。于是，俩人来到了小寺院，对寺院的老和尚说道：“师父，我们是路过杭州的，想借宝寺住几天，不知是否可以？” 老和尚合起手掌说道：“请呀，请呀。不过小寺只有粗茶淡饭，要怠慢二位了。”
一晃几天过去了。一天，兄弟俩和老和尚聊天，不住地称赞杭州风景优美，老和尚听了却叹了口气说：“杭州风景虽好，但这地方用水太麻烦。挑担水要翻个坡，半生的精力都花在这上面啦！”兄弟俩问道：“老师父，这里的水源在什么地方呢？” 老和尚指了指门外的远方，说：“在坡那面，远哪！不瞒二位，这寺院过去和尚挺多的，但后来都是因为受不了每天要走很远的路去挑水，所以走了！”兄弟俩感激老和尚收留了自己，于是齐声说道：“老师父呀，我们兄弟有的是力气，你如果不嫌弃我们，就让我们做你的‘关门徒弟’吧！” 老和尚心里非常高兴，便答应了下来。
从此，大虎和二虎在寺中样样事情都抢在头里，对师父也百般照顾，他们每天开门的第一件事就是翻坡去挑水。
一转眼过去了许多年。这年一秋一冬，天气奇旱，山外的那条小溪，开始还有水，后来很快地干涸了。兄弟俩找不到好的水源，只能对着四只空水桶发呆。情急之中，他们突然想到曾经在南岳衡山见过一股活水，叫“童子泉”，泉水清洌香甜，是稀世的宝水！于是他们下决心要去取这股宝水。第二天，兄弟俩就把这个心愿告诉了师父，并辞行上路了。
大虎和二虎认准了南岳的方位，朝西南走去。一路上不知翻过了多少座高山，趟过了多少条大河，终于，他们走到了衡山脚下，来到了“童子泉”面前，但是，此时的他们已经用完了最后一丝力气，昏倒在地上。
朦胧中，兄弟俩醒了过来，只见眼前站着一个头梳双髻的童子，他右手轻轻地挥动着一根杨柳枝，向他们一拂，大虎和二虎马上感到精神百倍，便从地上一跃而起。此时，他们意识到这就是掌管泉水的童子，于是跑过去恳求：“让我们把这泉水搬走吧。”童子笑了起来，说：“能呀！不过我阿公说过，只有世界上最有毅力、最不计较荣辱的人才能搬得了它！”
兄弟俩说道：“我们千里迢迢历经磨难来到这里，难道不是最有毅力的人吗？我们连死都不怕，还计较什么荣辱呢？”童子一下被问住了，他想了想说道：“好吧。既然你们俩是豁出了性命的人，那就变成两只能拔得起山泉的老虎吧。”
说完，童子又用杨柳枝一拂，这一拂使大虎和二虎顿时感到浑身皮肉膨胀，只一会工夫，他们俩就变成了两只斑斓的猛虎。童子跃上虎背，老虎仰天长啸一声，就往东北方向飞跑而去……
这天，老和尚来到寺旁边的竹园前面，抬头一看，却看见好大的两只黄毛老虎！那老虎一左一右伏着，“呜呜”地轻叫着。老和尚一听这声音很熟悉，心想：“难道它们是大虎、二虎变的么？”于是壮着胆子走过去，叫了一声：“大虎，二虎！” 两只老虎也不答应，只向老和尚亲亲热热地摆着尾巴。
老和尚用双手拍拍它们的脊背，那两只老虎轻吼了一声，一个纵跳跳到老和尚禅房外的空地里，用前爪刨起土来，只一会工夫就刨出了一个大坑。刨好坑，两只老虎绕着老和尚走了一圈，突然一声长啸，腾空而起。此时大风刮起，整个小山坳树木摇摆，竹林呼啸。
等到风渐渐平息下来，老虎已无影无踪，但见虎爪刨出的大坑里已积起半潭清泉。泉水清澈明亮，潭底有股像飞丝一样的泉脉在不断地向上出水，不一会儿，便涨成了满满的一潭。
村里人高兴地用木盆舀、水桶挑，但潭水始终不浅。因为挑水的人太多，常常把水搅浑，于是有几个勤劳的村民搬了一些青石板，砌出一口方方正正的泉眼来。村民们就将这股泉眼叫做“虎刨泉”，但因为那里的发音问题，流传下来就被叫成了“虎跑泉”。后来，在“虎跑泉”又盖起大寺院，这就是现在的“虎跑寺”了。
明代孙枝画的《西湖纪胜图册虎跑泉》
当然，传说终归是传说，那么这涓涓不息、清澈宜茶的虎跑泉到底是从哪里来的呢？其实，虎跑泉出露处的北、西和西南三面均为高山，环绕成为面向东与东南的一个马蹄形洼地，这种地形给虎跑泉提供了良好的供水条件；加之虎跑地区的石英砂岩中的节理裂隙发育非常好，天长地久，岩石经风化作用产生许多裂缝，地下水通过砂岩的过滤，慢慢从裂缝中涌出，源源不断地补充给虎跑泉，从而使泉水从这里涓涓流出、终年不断。
虎跑景区有钟楼、罗汉堂、济公殿、五代经幢、弘一法师纪念塔等名胜古迹，但泉水是虎跑的主景，其他景则环绕虎跑泉而设。走近山门，先是“听泉”，天王殿内是“释泉”，叠翠轩中是“赏泉”、“试泉”，滴翠岩下为“寻泉”，至茶室为“品泉”。
虎跑泉水色晶莹，味道甘洌而醇厚。明代高濂在他的《四时幽赏录》中说：“西湖之泉，以虎跑为最。西山之茶，以龙井为最。”如今，虎跑泉依然澄碧如玉，从池壁石雕龙头喷出的那股水流仍旧涓涓汩汩，不停地涌出。
坐在轩敞明亮的茶室中，泡上一杯热气腾腾的龙井慢啜细品，一股清香甘洌之味透于舌间，流遍齿颊，顿感神清气爽。